Điều gì xảy ra nếu một sàn giao dịch tiền điện tử bị phá sản?
Bài học rút ra chính
Các nền tảng giao dịch tiền điện tử có thể gặp sự cố nghiêm trọng do thiếu sót trong đánh giá rủi ro và các chiến lược giảm thiểu, tấn công mạng hoặc đầu tư vào chứng khoán rủi ro cao, điều này cuối cùng có thể dẫn đến việc mất tiền của khách hàng không thể đảo ngược.
Sau khi ngừng hoạt động bởi một nền tảng giao dịch tài sản kỹ thuật số, khách hàng của nó sẽ bị tước quyền kiểm soát đối với tài sản mật mã đang được lưu giữ với sàn giao dịch nói trên, dẫn đến khả năng xảy ra các thủ tục phá sản do chính sàn giao dịch khởi xướng.
Trong trường hợp một sàn giao dịch tiền điện tử gặp sự cố, các cá nhân bị ảnh hưởng có thể theo đuổi hành động pháp lý dưới hình thức kiện tụng, trong khi các cơ quan quản lý tiến hành điều tra để giải quyết bất kỳ thiếu sót hoặc sai sót nào. Những sự cố như vậy thường làm giảm niềm tin của các nhà đầu tư trong thị trường tài sản kỹ thuật số, nhấn mạnh tầm quan trọng của việc đa dạng hóa danh mục đầu tư của một người và lựa chọn các nền tảng được thiết lập tốt cho các hoạt động giao dịch.
Lĩnh vực tiền điện tử tiềm ẩn nhiều mối nguy hiểm cho các nhà đầu tư, do các sàn giao dịch chịu trách nhiệm lưu trữ một lượng lớn tài sản kỹ thuật số thay cho khách hàng của họ. Tuy nhiên, có một khả năng thảm khốc đặc biệt gây ra sự kinh ngạc cho nhiều cá nhân-điều gì sẽ xảy ra nếu sàn giao dịch tiền điện tử được chọn ngừng hoạt động đột ngột và khiến họ không thể truy đòi?
Khái niệm sở hữu một danh mục đầu tư tiền điện tử có thể khiến các cá nhân cảm thấy lo lắng và khó chịu.
Trong trường hợp một sàn giao dịch tiền kỹ thuật số ngừng hoạt động, nó sẽ đặt ra câu hỏi liên quan đến số phận nắm giữ tiền điện tử của một người. Các nhà đầu tư có thể hy vọng thu lại số tiền đã đầu tư hay tài sản được lưu trữ kỹ thuật số của họ sẽ bị mất không thể lấy lại được?
Tại sao các sàn giao dịch tiền điện tử gặp sự cố?
Đáng tiếc, sự sụp đổ của các sàn giao dịch tiền điện tử đã nổi lên như một khuôn mẫu trong thời gian gần đây. Nó thường không phải do một nguyên nhân đơn lẻ, mà là do sự tích tụ của nhiều yếu tố có thể dẫn đến sự sụp đổ của ngay cả những nền tảng nổi bật nhất.
Việc xử lý rủi ro thiếu thận trọng có thể coi là yếu tố tất yếu. Hoạt động của một sàn giao dịch tiền kỹ thuật số đặt ra những rủi ro nội tại, tuy nhiên một số thực thể nhất định, chẳng hạn như Mt. Gox trong năm 2014, đã thực hiện những rủi ro quá mức vượt quá khả năng của họ. Đáng tiếc là Mt. Gox đã không thực hiện các biện pháp bảo vệ đầy đủ để chống lại các cuộc tấn công mạng và hành vi ăn cắp, dẫn đến việc các tài sản quan trọng của khách hàng bị biến mất khi bị xâm phạm.
Vào năm 2016, một sự cố an ninh mạng đã xảy ra tại Bitfinex, một nền tảng tiền kỹ thuật số có trụ sở tại Hồng Kông. Tin tặc đã xâm nhập thành công hệ thống phòng thủ của tổ chức thông qua các lỗ hổng trong cơ sở hạ tầng bảo mật của tổ chức, dẫn đến việc loại bỏ trái phép số Bitcoin trị giá khoảng 72 triệu đô la. Mặc dù sàn giao dịch vẫn tiếp tục hoạt động sau sự cố, nhưng ban quản lý đã chọn phân bổ tác động tài chính cho tất cả khách hàng, áp dụng khoản khấu trừ 36% đối với tài khoản nắm giữ của mỗi cá nhân như một biện pháp khắc phục tổn thất.
Chắc chắn, một số sàn giao dịch nhất định phân bổ tiền của khách hàng cho các chứng khoán đáng ngờ mà không tiến hành các thủ tục kiểm toán đầy đủ. Do đó, các thực thể này có thể thấy mình phải đối mặt với những tổn thất đáng kể khi giá trị của những tài sản này giảm mạnh, bằng chứng là trường hợp của FTX. Đáng chú ý là nền tảng tiền điện tử cụ thể này đã hướng tiền gửi và nắm giữ của khách hàng tới nhiều loại tiền kỹ thuật số có rủi ro cao và các dự án mạo hiểm chưa được chứng minh mà không có sự giám sát theo quy định thích hợp.
Trong thời kỳ suy giảm diện rộng của thị trường tiền điện tử vào năm 2022, nhiều khoản đầu tư đã bị mất giá đáng kể, dẫn đến các khoản nợ tài chính đáng kể cho FTX. Do đó, công ty phải đối mặt với các khoản nợ không thể vượt qua và buộc phải xem xét việc nộp đơn xin bảo hộ phá sản. Tình hình càng trở nên trầm trọng hơn do sự kết hợp tài sản giữa FTX và Alameda, điều này càng làm trầm trọng thêm tình hình tài chính bấp bênh của nó.
Một sự cân nhắc đáng chú ý liên quan đến khả năng xảy ra tình trạng tháo chạy ngân hàng cổ điển, điều này có thể tác động đáng kể đến các sàn giao dịch tiền điện tử thường chỉ nắm giữ một phần tiền của người dùng dưới dạng dự trữ thanh khoản trong khi phân bổ phần còn lại cho mục đích đầu tư. Khái niệm bằng chứng về dự trữ phục vụ để làm sáng tỏ khía cạnh cụ thể này.
Mặc dù các sàn giao dịch tiền điện tử cố gắng cung cấp quyền truy cập ngay vào tiền, nhưng điều quan trọng cần lưu ý là họ có thể không cung cấp 100% tài sản ký gửi để rút tiền ngay lập tức. Trong trường hợp thị trường hoảng loạn đột ngột gia tăng, các nền tảng này có thể nhanh chóng cạn kiệt tính thanh khoản, dẫn đến nguy cơ mất khả năng thanh toán tăng lên-như trường hợp của Celsius vào năm 2022 đã được chứng minh.
Nhu cầu rút tiền tăng đột ngột làm cạn kiệt nguồn lực của công ty, dẫn đến không đủ thanh khoản để đáp ứng tất cả các yêu cầu. Do đó, tình trạng rút tiền ồ ạt này đã áp đảo tình hình tài chính của C, buộc công ty phải tạm dừng các hoạt động của mình và bắt đầu quá trình nộp đơn xin bảo hộ phá sản.
Điều gì xảy ra khi một sàn giao dịch tiền điện tử được thành lập?
Sự xuất hiện của một sự cố trao đổi tiền điện tử quan trọng có thể dẫn đến một loạt các rối loạn và thâm hụt tràn ngập lĩnh vực tài sản kỹ thuật số. Những người đã từng gặp khó khăn về tài chính với FTX, Voyager hoặc Celsius có thể chứng thực điều này. Một cuộc kiểm tra toàn diện về các hậu quả tiếp theo sẽ tiết lộ các mô hình sau đây.
Mất tiền của người dùng
Tín dụng hình ảnh: freepik/freepik
Trao đổi tiền điện tử có khả năng gây tổn thất tài chính đáng kể cho khách hàng bằng cách khiến tài sản tiền điện tử của họ không thể đạt được. Trong những trường hợp cực đoan, điều này có thể dẫn đến sự biến mất vĩnh viễn của số tiền lên tới hàng triệu đô la cho mỗi người dùng. Một kịch bản như vậy thể hiện một trở ngại to lớn đối với những người đã đầu tư toàn bộ số tiền tiết kiệm cả đời của mình với kỳ vọng tăng trưởng dài hạn.
Do cách thức mà các sàn giao dịch tiền điện tử quản lý tiền của khách hàng bằng cách giữ chúng trong các nhóm được kiểm soát, khách hàng có thể gặp phải những khó khăn tài chính đáng kể khi một sàn giao dịch ngừng hoạt động. Vì các tài sản kỹ thuật số được duy trì trên các nền tảng như vậy thiếu sự bảo vệ từ bảo hiểm của bên thứ ba tương tự như các tổ chức ngân hàng thông thường, nên người dùng phải đối mặt với những tổn thất vĩnh viễn và không thể phục hồi nếu họ không đảm bảo sở hữu thông tin xác thực khóa cá nhân cần thiết để truy cập vào ví ảo của họ.
Hồ sơ phá sản
Sau khi nhận ra tình trạng mất khả năng thanh toán và không có khả năng thực hiện các cam kết tài chính, một sàn giao dịch tiền điện tử có thể tiến hành thủ tục phá sản như một biện pháp đình chỉ việc rút tiền của khách hàng và bắt đầu các hành động pháp lý chính thức.
Sau khi nộp các tài liệu cần thiết và gửi yêu cầu cứu trợ thông qua các kênh pháp lý thích hợp, công ty sẽ tìm nơi ẩn náu theo Chương 11 của Bộ luật Phá sản. Điều khoản này cho phép doanh nghiệp cải tiến và cấu hình lại các hoạt động của mình trong phạm vi giám sát tư pháp.
Một người được ủy thác vô tư được chỉ định để giám sát quá trình mất khả năng thanh toán. Họ chịu trách nhiệm đánh giá tài sản và nghĩa vụ của sàn giao dịch, thông báo cho các chủ nợ về các thủ tục đang diễn ra, yêu cầu các yêu cầu bồi thường từ chủ tài khoản, xem xét kỹ lưỡng tình hình tài chính của công ty và đưa ra kế hoạch bồi thường bất cứ khi nào khả thi.
Khi bắt đầu thủ tục phá sản, tòa án sẽ tự động áp dụng thời gian tạm dừng để tạm dừng tất cả các khoản thu hoặc hành động pháp lý liên quan đến trao đổi tiền điện tử một cách hiệu quả. Do đó, chủ tài khoản không thể truy cập tiền của họ cho đến khi vấn đề được giải quyết thông qua các phiên điều trần tiếp theo và các giải pháp được đề xuất.
Cuối cùng, chủ tọa phiên tòa có quyền quyết định liệu toàn bộ sàn giao dịch có phải bị giải thể hay thay vào đó có thể tiến hành tái cấu trúc sau khi trình bày kế hoạch chi tiết trả nợ đã được phê duyệt. Để bù lại khoản lỗ của mình, các chủ tài khoản bị ảnh hưởng phải gửi yêu cầu bồi thường và chờ kết quả của thủ tục pháp lý.
Vụ kiện & Phiên tòa
Sau khi nộp đơn phá sản bởi một sàn giao dịch tiền điện tử, khách hàng của họ đã nhanh chóng tiến hành các thủ tục pháp lý nhằm cố gắng bù đắp tổn thất của họ thông qua kiện tụng. Những hành động như vậy thường được xử lý bởi các tòa án phá sản của khu vực tài phán, nơi giám sát các khiếu nại do cả chủ nợ và chủ tài khoản đưa ra.
Việc xét xử các vụ mất khả năng thanh toán có thể kéo dài trong một thời gian dài, với quá trình hành động pháp lý xác định quyền sở hữu tài sản, mức độ nợ chưa thanh toán và thứ bậc để đáp ứng các khoản nợ. Thật vậy, mặc dù đã nộp đơn xin phá sản vào năm 2014, Mt. Gox vẫn chưa hoàn thành nghĩa vụ của mình với các chủ nợ kể từ tháng 8 năm 2023.
Điều tra & Quy định
Tín dụng hình ảnh: Wikimedia Commons
Sau sự sụp đổ của một sàn giao dịch tiền điện tử quan trọng, các cơ quan quản lý như Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) thường tiến hành các cuộc điều tra để khám phá các hoạt động và hành động do công ty thực hiện trước khi sụp đổ.
Các thành viên của Cơ quan quản lý ngành tài chính (FINRA) nghiên cứu sâu về hồ sơ tài chính và giao dịch của một sàn giao dịch chứng khoán để tìm kiếm bất kỳ hành vi đáng ngờ nào có thể cho thấy hoạt động gian lận, quản lý tài sản không đúng cách, vi phạm các quy định liên quan về chứng khoán hoặc hành vi lừa đảo đối với khách hàng.
Trong trường hợp phát hiện vi phạm các nguyên tắc đã thiết lập, các biện pháp trừng phạt như phạt tiền, hình phạt và các hình thức kỷ luật khác có thể được áp dụng. Mức độ của những hậu quả này có thể dẫn đến trách nhiệm hình sự tiềm ẩn đối với từng giám đốc điều hành, điều này sẽ phụ thuộc vào bản chất và mức độ nghiêm trọng của hành vi vi phạm của họ.
Hiệu ứng Ripple trên tiền điện tử
Tín dụng hình ảnh: Poring Studio/Shutterstock
Sự thất bại của một sàn giao dịch tiền điện tử nổi tiếng có thể gây ra những tác động bất lợi vượt xa tác động tức thời của nó, vì nó có thể làm xói mòn niềm tin của nhà đầu tư và ảnh hưởng tiêu cực đến giá thị trường trong toàn ngành.
Thật vậy, việc mất khả năng thanh toán của Mạng Celsius và FTX vào tháng 12 năm 2022 đã dẫn đến sự sụt giảm giá Bitcoin, giảm xuống dưới 17.000 đô la vào tháng 11 năm 2022 mặc dù đã cao tới 60.000 đô la chỉ một năm trước đó. Tương tự, ngay cả các sàn giao dịch tập trung có uy tín như Coinbase và Binance cũng đã trải qua tình trạng sụt giảm cơ sở người dùng và hoạt động giao dịch do tranh cãi trong toàn ngành.
Hơn nữa, khả năng vỡ nợ của sàn giao dịch nói trên có thể có tác động tiêu cực đối với các doanh nghiệp liên quan đến tiền điện tử khác mà nó có mối quan hệ tài chính, chẳng hạn như những doanh nghiệp được liên kết bằng nợ hoặc cổ phần. Chẳng hạn, FTX mất khả năng thanh toán cũng được phát hiện là nguyên nhân dẫn đến sự sụp đổ của công ty thương mại liên kết của nó, Alameda Research.
Cách người dùng có thể tự bảo vệ mình khỏi các sàn giao dịch tiền điện tử bị phá sản
Trước những sự kiện gần đây như sự sụp đổ của các sàn giao dịch tiền điện tử nổi tiếng như FTX, không có gì ngạc nhiên khi nhiều cá nhân nắm giữ tiền điện tử cảm thấy không yên tâm về tính bảo mật của tài sản của họ. Không ai muốn thức dậy đột ngột chỉ để phát hiện ra rằng nền tảng mà họ ủy thác tiền của mình đã biến mất không dấu vết, dẫn đến việc họ mất sạch tài sản nắm giữ. Do đó, các nhà giao dịch và nhà đầu tư tiền điện tử thông thường bắt buộc phải thực hiện các biện pháp chủ động để bảo vệ bản thân khỏi những tổn thất tài chính tiềm ẩn trong trường hợp giao dịch thất bại.
Khi chọn các sàn giao dịch tiền điện tử để sử dụng, điều quan trọng là phải thực hiện sự sáng suốt và chọn những sàn có danh tiếng đã được thiết lập và lịch sử có thể kiểm chứng về việc quản lý tiền của người dùng một cách an toàn. Tiến hành nghiên cứu kỹ lưỡng về các sàn giao dịch tiềm năng có thể giúp đảm bảo rằng họ có tính minh bạch trong hoạt động kinh doanh và đã trải qua các quy trình kiểm toán tài chính, do đó củng cố uy tín của họ như một nền tảng có uy tín.
Bạn không nên giới hạn tất cả các khoản đầu tư tiền điện tử của mình trong một nền tảng duy nhất vì điều này có thể làm tăng rủi ro tiềm ẩn. Thay vào đó, nên thận trọng khi phân tán danh mục đầu tư của bạn giữa hai đến ba sàn giao dịch được đánh giá cao, do đó thúc đẩy sự đa dạng hóa. Trong trường hợp bất kỳ sàn giao dịch cụ thể nào gặp sự cố, vẫn có hy vọng rằng các nền tảng còn lại sẽ vẫn ổn định và hoạt động. Ngoài ra, không nên nắm giữ tất cả các tài sản kỹ thuật số trong một sàn giao dịch; thay vào đó, giữ lại một số trong số chúng trong ví tiền điện tử được cá nhân hóa, trong đó chỉ khóa riêng tư của bạn mới cấp quyền truy cập, đảm bảo quyền kiểm soát độc quyền đối với tiền của bạn.
Khi thảo luận về ví, nên sử dụng các giải pháp lưu trữ lạnh tiền điện tử. Các biện pháp như vậy đảm bảo rằng khóa riêng tư của một người vẫn ngoại tuyến, được bảo vệ khỏi tội phạm mạng hoặc nền tảng đáng ngờ. Ví kỹ thuật số dựa trên phần cứng có uy tín như Ledger và Trezor cung cấp khả năng lưu trữ lạnh mẫu mực. Tuy nhiên, điều quan trọng là phải bảo vệ thiết bị vật lý thực tế để duy trì tính bảo mật của nó.
Điều quan trọng là phải biết về tình trạng bảo hiểm của bất kỳ trao đổi tiền điện tử nào mà một người sử dụng. Các sàn giao dịch lớn như Coinbase thường thực hiện các chính sách bảo hiểm tư nhân để bảo vệ người dùng khỏi các rủi ro tiềm ẩn như hack hoặc phá sản. Mặc dù điều này không đảm bảo phạm vi phủ sóng hoàn toàn, nhưng nó đóng vai trò như một biện pháp an toàn bổ sung cho người dùng.
Chuẩn bị cho điều tồi tệ nhất, hy vọng điều tốt nhất với các sàn giao dịch tiền điện tử
Những hậu quả do một sàn giao dịch tiền điện tử gặp phải tình trạng mất khả năng thanh toán có thể kéo dài trong một thời gian dài, bao gồm các thủ tục pháp lý mở rộng, thâm hụt tiền tệ đáng kể và căng thẳng tâm lý nghiêm trọng mà chủ tài khoản của nó phải trải qua.
Cần thận trọng khi lưu trữ các khoản nắm giữ tiền điện tử của một người và xem xét đa dạng hóa trên các nền tảng và loại ví khác nhau. Sự xuất hiện của những thất bại nghiêm trọng tại các sàn giao dịch tiền điện tử có thể được giảm thiểu thông qua các biện pháp như vậy.