ทำไม CBDC และ Cryptocurrencies สามารถอยู่ร่วมกันได้

คุณอาจเคยได้ยินเกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง (CBDC) มาระยะหนึ่งแล้ว แม้ว่าการพัฒนาส่วนใหญ่ของพวกเขาจะถูกขับเคลื่อนโดยการพัฒนาในโลกของสกุลเงินดิจิทัลอย่างไม่ต้องสงสัย แต่ก็ไม่มีเหตุผลใดที่ทั้งสองหน่วยงานไม่สามารถอยู่ร่วมกันในภูมิทัศน์ทางเศรษฐกิจที่ชาร์จแบบดิจิทัลได้

การเพิ่มขึ้นของ CBDC

สกุลเงินดิจิทัลเป็นหัวข้อที่เกิดซ้ำในข่าวล่าสุด แต่สกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง (CBDC) มีเป้าหมายที่จะมอบคุณค่าที่โดดเด่นสำหรับผู้ใช้ที่แตกต่างจากสกุลเงินดิจิทัลแบบดั้งเดิม

ในปี 2022 JAM-DEX ถูกนำมาใช้เป็นสกุลเงินดิจิทัลเริ่มแรกเพื่อให้ได้รับการยอมรับอย่างเป็นทางการว่าเป็นรูปแบบการชำระเงินที่ถูกกฎหมาย ตรงกันข้ามกับสกุลเงินรูปแบบอื่นบางรูปแบบ เช่น Bahamian Sand Dollar และ DCash ของธนาคารกลางแคริบเบียนตะวันออก JAM-DEX ไม่ได้พึ่งพาเทคโนโลยีบล็อกเชนในการดำเนินการ และขาดนวัตกรรมทางเทคนิคในระดับเดียวกับคู่แข่งบางราย

CBDC ได้ขยายออกไปนอกอเมริกากลาง โดยมีจำนวนประเทศเพิ่มขึ้นและธนาคารกลางที่เกี่ยวข้องมุ่งมั่นที่จะพัฒนาระบบการเงินที่แข็งแกร่งมากขึ้น ซึ่งลดการพึ่งพาสกุลเงินจริง การเปลี่ยนแปลงนี้ได้รับแรงหนุนจากความจริงที่ว่าสัดส่วนที่น้อยลงเรื่อยๆ ของบุคคลยังคงใช้เงินสดในการทำธุรกรรมรายวัน

สกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง (CBDC) เป็นตัวแทนของยุคใหม่ในนวัตกรรมสกุลเงินดิจิทัล โดยนำเสนอแนวทางที่มีการควบคุมมากขึ้นในการทำธุรกรรมโดยใช้คำสั่งแบบดั้งเดิม ภายในสภาพแวดล้อมที่ปลอดภัยและได้รับการควบคุม ตรงกันข้ามกับสกุลเงินดิจิทัลแบบกระจายอำนาจ ซึ่งอยู่ในแนวหน้าของการอภิปรายทางการเงินมานานกว่าทศวรรษ CBDC ดำเนินการภายใต้ขอบเขตของธนาคารระดับชาติและหน่วยงานกำกับดูแลของรัฐบาล โดยให้มาตรการรักษาความปลอดภัยที่ได้รับการปรับปรุง ในขณะเดียวกันก็รักษาเสถียรภาพผ่านการใช้เทคนิคการเข้ารหัสขั้นสูง ด้วยการบูรณาการเทคโนโลยีล้ำสมัยเข้ากับระบบการเงินแบบดั้งเดิม CBDC มีเป้าหมายที่จะเชื่อมช่องว่างระหว่างโครงสร้างพื้นฐานแบบเดิมและเทคโนโลยีเกิดใหม่ สร้างประสบการณ์ผู้ใช้ที่ราบรื่นสำหรับทั้งผู้บริโภคและธุรกิจ

CBDC คืออะไร?

สกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง (CBDC) หมายถึงสกุลเงินดิจิทัลประเภทหนึ่งที่ออกและควบคุมโดยธนาคารกลางของประเทศหรือกลุ่มธนาคารกลางภายในภูมิภาคเฉพาะ สกุลเงินดิจิทัลเหล่านี้มีคุณลักษณะหลายประการร่วมกับสกุลเงินดิจิทัลแบบดั้งเดิมเนื่องจากมีอยู่ในอาณาจักรดิจิทัลเท่านั้น

สกุลเงินดิจิตอลของธนาคารกลาง (CBDC) มีมูลค่าที่ธนาคารกลางกำหนดบ่อยครั้ง ซึ่งสามารถเชื่อมโยงกับสกุลเงินคำสั่งเฉพาะได้ ด้วยเหตุนี้ พวกเขาจึงมีความผันผวนที่ลดลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินดิจิทัลอื่น ๆ ในตลาด crypto ซึ่งสอดคล้องกับ Stablecoins อย่างใกล้ชิดมากขึ้น

เนื่องจากประเทศต่างๆ หันมาใช้สกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง (CBDC) ในรูปแบบต่างๆ เพิ่มมากขึ้น จึงคาดว่าอิทธิพลของพวกเขาจะขยายวงกว้างไปทั่วภูมิทัศน์เศรษฐกิจระหว่างประเทศในอนาคตอันใกล้ ด้วยเหตุนี้ จึงคุ้มค่าที่จะเจาะลึกว่าการพัฒนาเหล่านี้อาจกำหนดรูปแบบระบบการเงินของโลกอย่างไร

แม้ว่าเงินคำสั่ง รวมถึง USD, GBP และ EUR จะขาดการสนับสนุนสินค้าโภคภัณฑ์ เช่น ทองคำหรือเงิน แต่ก็ยังเป็นวิธีการประกวดราคาที่ใช้กันอย่างแพร่หลายในการซื้อสินค้าและบริการภายในเศรษฐกิจของประเทศ ในอดีต สกุลเงินทั่วไปบางสกุลผูกติดอยู่กับโลหะมีค่า เช่น ทองคำ; อย่างไรก็ตาม แนวทางปฏิบัตินี้ได้ถูกยกเลิกไปเพื่อตอบสนองต่อแรงกดดันทางเศรษฐกิจและปัญหาเงินเฟ้อเป็นหลัก

สกุลเงินทั่วไปโดยทั่วไปจะอยู่ในรูปของเงินกระดาษและเหรียญโลหะ อย่างไรก็ตาม ด้วยการถือกำเนิดของเทคโนโลยีดิจิทัล ความต้องการสกุลเงินที่จับต้องได้ก็ลดลงในยุคปัจจุบัน

การเกิดขึ้นของเทคโนโลยีขั้นสูง เช่น บล็อกเชน ได้อำนวยความสะดวกในการจัดตั้งระบบการเงินที่มุ่งเน้นด้านเครดิตแบบดิจิทัลโดยหน่วยงานภาครัฐและสถาบันร่วมกับสกุลเงินคำสั่งแบบดั้งเดิม

ในแง่ของภูมิทัศน์ทางการเงินที่เปลี่ยนแปลงไป การแนะนำสกุลเงินดิจิทัลที่รัฐบาลรับรองกำลังได้รับแรงผลักดัน โครงการริเริ่มเหล่านี้นำเสนอวิธีการทางการเงินอิเล็กทรอนิกส์ที่ปลอดภัย โดยเชื่อมโยงเงินที่ออกโดยรัฐแบบดั้งเดิมกับขอบเขตของสกุลเงินเสมือน ดังนั้นจึงส่งเสริมการทำธุรกรรมที่ราบรื่นในทั้งสองโดเมน

CBDC กับ Cryptocurrencies

แนวคิดของธนาคารกลางที่เข้าสู่ขอบเขตของสกุลเงินดิจิทัลได้รับความสนใจอย่างมากในช่วงครึ่งหลังของปี 2010 การพัฒนานี้กระตุ้นให้เกิดการเปรียบเทียบระหว่างตลาดสกุลเงินดิจิทัลและศักยภาพของสินทรัพย์ดิจิทัลที่ออกโดยธนาคารกลาง

ในบทความโดย The Guardian ศาสตราจารย์เศรษฐศาสตร์ NYU Nouriel Roubini อ้างว่า €`หากมีการออก CBDC มันจะเข้ามาแทนที่สกุลเงินดิจิทัลทันที ซึ่งไม่สามารถปรับขนาดได้ ราคาถูก ปลอดภัย หรือกระจายอำนาจจริง ๆ €

Roubini ตั้งข้อสังเกตว่าผู้เสนอสกุลเงินดิจิทัลอาจโต้แย้งว่าสินทรัพย์ดิจิทัลจะยังคงดึงดูดบุคคลที่ไม่เปิดเผยตัวตนต่อไป อย่างไรก็ตาม สกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง (CBDC) สามารถให้ความเป็นส่วนตัวได้ในทำนองเดียวกัน โดยที่รายละเอียดธุรกรรมสามารถเข้าถึงได้โดยหน่วยงานด้านกฎหมายและหน่วยงานกำกับดูแลเท่านั้น เหมือนกับวิธีที่สถาบันการเงินแบบดั้งเดิมจัดการกับข้อมูลลูกค้า

มุมมองของ Roubini ในปี 2018 ชี้ให้เห็นว่าสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง (CBDC) มีศักยภาพที่จะเหนือกว่าสกุลเงินดิจิทัลในทางเทคนิคและได้รับชัยชนะ อย่างไรก็ตาม การพัฒนาภูมิทัศน์ของสกุลเงินดิจิทัลในเวลาต่อมาได้ส่งผลให้มีสินทรัพย์ดิจิทัลที่โดดเด่นหลายแห่งโดยสมมติบทบาทแบบดั้งเดิมที่เกี่ยวข้องกับสกุลเงินคำสั่ง เช่น ทำหน้าที่เป็นตัวเก็บมูลค่า คล้ายกับ Bitcoin หรือทำหน้าที่เป็นจุดเริ่มต้นสำหรับบริการทางการเงินแบบกระจายอำนาจ เหมือนกับ อีเธอเรียม

วิวัฒนาการของระบบนิเวศสกุลเงินดิจิทัลมีความก้าวหน้าอย่างมากนับตั้งแต่มีการพัฒนาข้อเสนอสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง (CBDC) ในช่วงแรกๆ ในปัจจุบัน สกุลเงินเสมือนมีความสำคัญอย่างมากในการอำนวยความสะดวกในการแพร่กระจายของโทเค็นที่ไม่สามารถเข้ากันได้ (NFT) ซึ่งได้รับความนิยมอย่างมากในช่วงไม่กี่ครั้งที่ผ่านมา นอกจากนี้ ยังเป็นไปได้ว่าสกุลเงินดิจิทัลสามารถทำหน้าที่เป็นรากฐานสำหรับ metaverse ที่เกิดขึ้นใหม่ ซึ่งเป็นสภาพแวดล้อมเสมือนที่ดื่มด่ำที่ผสมผสานประสบการณ์ทางกายภาพและดิจิทัลเข้าด้วยกัน

เมื่อคำนึงถึงปัจจัยเหล่านี้ สกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง (CBDC) จึงมีลักษณะหลายอย่างร่วมกับเหรียญมีเสถียรภาพ ซึ่งส่วนใหญ่เชื่อมโยงกับมูลค่าของสกุลเงินประจำชาติ เช่น ดอลลาร์สหรัฐ ด้วยเหตุนี้ Stablecoin จึงมีความได้เปรียบเหนือสินทรัพย์ดิจิทัลอื่นๆ เนื่องจากมีภูมิคุ้มกันต่อความผันผวนของราคาในตลาด ทำให้ง่ายต่อการรักษาและส่งต่อ

Stablecoins เช่น Tether, USD Coin และ TrueUSD มีฟังก์ชันเฉพาะซึ่งสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง (CBDC) คาดว่าจะเลียนแบบในการออกแบบ

“CBDC ยังลดการบำรุงรักษาที่จำเป็นสำหรับระบบการเงินที่ซับซ้อน ลดต้นทุนการทำธุรกรรมข้ามพรมแดน และให้ทางเลือกที่มีต้นทุนต่ำกว่าสำหรับผู้ที่ใช้วิธีการโอนเงินแบบอื่น” [อธิบายสภา Blockchain](https://timesofindia indiatimes.com/business/india-business/explainer-how-blockchain-based-cbdc-and-crypto-are-different/articleshow/95354276.cms) ซึ่งประกอบด้วยกลุ่มผู้เชี่ยวชาญด้านบล็อกเชน

การเปลี่ยนแปลงด้านกฎระเบียบ

สกุลเงินดิจิตอลของธนาคารกลาง (CBDC) มีข้อได้เปรียบเหนือสกุลเงินดิจิตอลแบบดั้งเดิมตรงที่สกุลเงินถูกสร้างขึ้นและควบคุมโดยธนาคารกลาง ด้วยเหตุนี้ พวกเขาจึงดำเนินการภายใต้กรอบการกำกับดูแลที่โปร่งใส ซึ่งแตกต่างจากสกุลเงินดิจิทัลอื่น ๆ มากมายที่อาจอยู่ภายใต้การควบคุมดูแลที่ไม่ชัดเจน

ลักษณะความผันผวนที่ลดลงของสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง (CBDC) ส่งผลให้ผู้ถือสกุลเงินมีความเสี่ยงน้อยลง ตลอดจนโอกาสในการเก็งกำไรในหมู่นักลงทุนลดลง

การรวมศูนย์โดยเนื้อแท้ต้องอาศัยการกำกับดูแลและการควบคุม ซึ่งท้ายที่สุดแล้วส่งผลให้มีกฎระเบียบที่เข้มงวดมากขึ้นสำหรับผู้ใช้ บุคคลบางคนอาจมองว่าการสอดแนมดังกล่าวไม่แยแส ในขณะที่คนอื่นๆ ที่ให้ความสำคัญกับการกระจายอำนาจของสกุลเงินดิจิทัลอาจมองว่าเป็นการบุกรุกสิทธิความเป็นส่วนตัวของตน

คุณควรลงทุนในสินทรัพย์ใด?

สกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง (CBDC) ร่วมสมัยได้รับการสร้างขึ้นโดยส่วนใหญ่ด้วยการประเมินมูลค่าที่ยึดกับสกุลเงินคำสั่งของประเทศ และเผยแพร่ผ่านธนาคารกลาง

การลงทุนโดยตรงในสกุลเงินดิจิทัลไม่น่าจะให้ผลตอบแทนจำนวนมากเช่นเดียวกับผลตอบแทนที่ได้รับจากวิธีการลงทุนแบบดั้งเดิม และอาจส่งผลให้มีอัตรากำไรน้อยที่สุดด้วยซ้ำ

การลงทุนในสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง (CBDC) เปรียบเสมือนการฝากเงินในสถานที่จัดเก็บข้อมูลที่ปลอดภัย เช่น ตู้เซฟ อย่างไรก็ตาม คุณลักษณะโดยธรรมชาติของสกุลเงินดิจิทัลที่ใช้เทคโนโลยีบล็อกเชนให้ความปลอดภัยที่เพิ่มขึ้นเมื่อเปรียบเทียบกับตู้เซฟแบบดั้งเดิม

ในเชิงวิพากษ์วิจารณ์ ลักษณะที่สกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง (CBDC) จำนวนมากเลียนแบบคุณลักษณะของเหรียญที่มีเสถียรภาพนั้นได้เพิ่มฟังก์ชันการทำงานที่ได้รับการปรับปรุงให้เป็นเครื่องมือสำหรับการลงทุนในการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ (Forex) ในบริบทดังกล่าว การได้มาและจำหน่ายสกุลเงินสามารถเกิดขึ้นได้อย่างรวดเร็วและมีอุปสรรคลดลง

ในทางกลับกัน การแสดงค่าเงินตามจริงที่ถือโดยหน่วยงานเหล่านี้ให้ความเชื่อถือกับแนวคิดที่ว่าสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง (CBDC) ในปัจจุบันถูกมองว่าเป็นแฟกซ์ดิจิทัลที่แม่นยำของเงินกระดาษแบบดั้งเดิม มากกว่าเครื่องมือที่ใช้ได้จริงสำหรับการส่งเสริมการขยายตัวทางการเงิน

การสร้างความสัมพันธ์ทางชีวภาพกับ Crypto

เนื่องจากความแตกต่างโดยธรรมชาติ จึงถือว่ามีความเป็นไปได้มากกว่าที่สกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง (CBDC) และสกุลเงินดิจิทัลจะอยู่ร่วมกันมากกว่าสกุลเงินดิจิทัลที่จะทำลายล้างสกุลเงินดิจิทัล ซึ่งได้รับการพยากรณ์โดย Dr. Doom เองหรือที่รู้จักในชื่อ Nouriel Roubini เมื่อครึ่งทศวรรษที่แล้ว

เมื่อพิจารณาถึงสถานะปัจจุบันของตลาดการเงิน คาดว่าสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง (CBDC) จะเลียนแบบภาคการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ (Forex) แทนที่จะเป็นสกุลเงินดิจิทัล ซึ่งสะท้อนถึงแง่มุมที่คาดเดาไม่ได้อย่างมากของตลาดทุน

การพัฒนาเชิงบวกชี้ให้เห็นว่า Bitcoin จะยังคงรักษาสถานะที่แข็งแกร่งในฐานะเทียบเท่าทองคำดิจิทัล ในขณะที่สกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง (CBDC) เข้ามาแทนที่สกุลเงินทางกายภาพแบบดั้งเดิมในระบบการเงินของเรา นอกจากนี้ ทั้ง CBDC และสกุลเงินดิจิทัลยังมีศักยภาพที่จะทำหน้าที่เป็นรากฐานสำหรับอนาคตทางการเงิน