O que acontece se uma bolsa de criptomoedas for à falência?

Key Takeaways

As plataformas de negociação de criptomoeda podem sofrer uma falha catastrófica em resultado de estratégias deficientes de avaliação e mitigação de riscos, ciberataques ou investimento em títulos de alto risco, o que pode resultar na perda irreversível de fundos de clientes.

Com a cessação das operações de uma plataforma de negociação de activos digitais, os seus clientes ficam privados do controlo dos seus activos criptográficos que se encontravam sob custódia da referida bolsa, o que pode conduzir a um processo de insolvência iniciado pela própria bolsa.

No caso de uma bolsa de criptomoedas falir, as pessoas afectadas podem intentar acções judiciais sob a forma de processos, enquanto os organismos reguladores conduzem investigações para resolver eventuais deficiências ou práticas ilícitas. Estas ocorrências resultam frequentemente numa diminuição da confiança dos investidores no mercado de activos digitais, sublinhando a importância de diversificar a carteira e de selecionar plataformas bem estabelecidas para as actividades de negociação.

O domínio das criptomoedas apresenta inúmeros riscos para os investidores, uma vez que as bolsas são responsáveis pelo armazenamento de grandes quantidades de activos digitais em nome dos seus clientes. No entanto, há uma possibilidade catastrófica particular que causa consternação entre muitos indivíduos - e se a bolsa de criptomoedas selecionada cessasse inesperadamente as operações e os deixasse sem recurso?

A noção de possuir uma carteira de investimentos em criptomoedas pode incutir sentimentos de apreensão e inquietação nos indivíduos.

O facto de uma casa de câmbio digital cessar as suas operações levanta questões sobre o destino das suas participações em criptomoedas. Poderão os investidores esperar recuperar os fundos investidos ou os seus activos armazenados digitalmente perder-se-ão irremediavelmente?

Porque é que as bolsas de criptomoedas caem?

Lamentavelmente, o colapso das bolsas de criptomoedas surgiu como um padrão nos últimos tempos. Não é tipicamente atribuível a uma causa solitária, mas sim a uma acumulação de factores que podem resultar na queda mesmo das plataformas mais proeminentes.

A gestão imprudente dos riscos pode ser considerada um fator essencial. O funcionamento de uma casa de câmbio digital apresenta riscos intrínsecos, mas certas entidades, como a Mt. Gox em 2014, assumiram riscos excessivos que excederam a sua capacidade. Lamentavelmente, a Mt. Gox não implementou salvaguardas adequadas para se proteger contra ciberataques e roubos, o que resultou no desaparecimento de activos substanciais pertencentes a clientes após terem sido comprometidos.

Em 2016, ocorreu um incidente de cibersegurança na Bitfinex, uma plataforma de moeda digital sediada em Hong Kong. Os piratas informáticos penetraram com sucesso nas defesas da organização através de vulnerabilidades na sua infraestrutura de segurança, resultando na remoção não autorizada de aproximadamente 72 milhões de dólares em Bitcoins. Embora a bolsa tenha continuado a funcionar após o incidente, a administração optou por distribuir o impacto financeiro entre todos os clientes, impondo uma dedução de 36% nas contas de cada indivíduo como forma de lidar com a perda.

É certo que certas bolsas afectam fundos de clientes a valores mobiliários duvidosos sem efectuarem procedimentos de auditoria adequados. Consequentemente, estas entidades podem ver-se confrontadas com perdas substanciais quando os valores destes activos caírem a pique, como o demonstra o caso da FTX. É de salientar que esta plataforma de criptomoeda em particular direccionou os depósitos e participações dos clientes para uma variedade de moedas digitais de alto risco e empreendimentos não comprovados sem supervisão regulamentar adequada.

Durante o amplo declínio do mercado das criptomoedas em 2022, numerosos investimentos registaram uma desvalorização significativa, o que resultou em passivos financeiros substanciais para a FTX. Consequentemente, a empresa enfrentou dívidas insuperáveis e foi obrigada a considerar a possibilidade de pedir proteção contra a falência. A situação tornou-se ainda mais exacerbada devido à mistura de activos entre a FTX e a Alameda, o que agravou ainda mais a sua situação financeira precária.

Uma consideração digna de nota diz respeito à possibilidade de uma corrida bancária clássica, que pode afetar significativamente as trocas de criptografia que normalmente mantêm apenas uma parte dos fundos dos usuários como reservas líquidas, enquanto alocam o restante para fins de investimento. O conceito de prova de reservas serve para iluminar este aspeto particular.

Embora as bolsas de criptomoedas se esforcem por fornecer acesso imediato aos fundos, é importante notar que podem não ser capazes de oferecer 100% dos activos depositados para levantamento instantâneo. No caso de um súbito aumento do pânico no mercado, estas plataformas podem esgotar rapidamente a sua liquidez, levando a um risco acrescido de insolvência - como demonstrado pelo caso da Celsius em 2022.

O súbito aumento da procura de levantamentos esgotou os recursos da empresa, o que resultou numa liquidez insuficiente para satisfazer todos os pedidos. Consequentemente, este dilúvio de levantamentos sobrecarregou a situação financeira da Celsius, obrigando a empresa a suspender as suas actividades e a iniciar o processo de declaração de falência.

O que acontece quando uma bolsa de criptomoedas se desintegra?

A ocorrência de um mau funcionamento de uma bolsa de criptomoedas significativa pode dar origem a uma série de desordens e défices que permeiam a esfera dos activos digitais. Aqueles que experimentaram contratempos financeiros com FTX, Voyager ou Celsius podem atestar isso. Um exame exaustivo das consequências que se seguiram revelaria os seguintes padrões.

Perda de fundos do utilizador

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As bolsas de criptomoedas têm o potencial de causar perdas financeiras significativas aos clientes, tornando os seus activos criptográficos inatingíveis. Em casos extremos, isto pode resultar no desaparecimento permanente de fundos no valor de milhões de dólares por utilizador. Este cenário representa um enorme revés para aqueles que investiram as suas poupanças ao longo da vida com a expetativa de crescimento a longo prazo.

Devido à forma como as bolsas de criptomoedas gerem os fundos dos clientes, mantendo-os em fundos comuns controlados, os clientes podem sofrer contratempos financeiros significativos quando uma bolsa cessa as suas actividades. Uma vez que os activos digitais mantidos nessas plataformas não estão protegidos por seguros de terceiros semelhantes aos das instituições bancárias convencionais, os utilizadores enfrentam perdas permanentes e irrecuperáveis se não conseguirem obter as credenciais de chave privada necessárias para aceder às suas carteiras virtuais.

Declarações de falência

Ao reconhecer a insolvência e a incapacidade de cumprir os seus compromissos financeiros, uma bolsa de criptomoedas pode instaurar um processo de falência como forma de suspender os levantamentos dos clientes e iniciar acções judiciais formais.

Ao apresentar a documentação necessária e submeter os pedidos de alívio através dos canais legais apropriados, a corporação procurará refúgio ao abrigo do Capítulo 11 do Código de Falências. Esta disposição permite à empresa renovar e reconfigurar as suas actividades sob a alçada da supervisão judicial.

Um administrador judicial imparcial é designado para supervisionar o processo de insolvência. É responsável pela avaliação dos bens e obrigações da bolsa, pela informação dos credores sobre os procedimentos em curso, pela solicitação de créditos aos titulares de contas, pela análise das circunstâncias monetárias da empresa e pela elaboração de um esquema de restituição sempre que possível.

Após o início de um processo de falência, o tribunal instaura automaticamente uma suspensão que suspende efetivamente todas as cobranças ou acções judiciais relativas à bolsa de criptomoedas. Consequentemente, os titulares de contas não podem aceder aos seus fundos até que o assunto tenha sido resolvido através de audiências subsequentes e propostas de resolução.

No final, cabe ao juiz que preside à audiência decidir se toda a bolsa deve ser dissolvida ou se pode ser reestruturada mediante a apresentação de um plano de reembolso aprovado. Para recuperar as suas perdas, os titulares de contas afectadas devem apresentar reclamações e aguardar o resultado do processo judicial.

Acções judiciais & Processos judiciais

Após a declaração de falência de uma bolsa de criptomoedas, os seus clientes apressam-se a instaurar processos judiciais numa tentativa de recuperar as suas perdas através de litígios. Essas acções são normalmente tratadas pelos tribunais de falências da jurisdição, que supervisionam as reclamações apresentadas tanto pelos credores como pelos titulares de contas.

O julgamento das insolvências pode prolongar-se por um longo período de tempo, com o curso da ação judicial a determinar a propriedade dos activos, a extensão do passivo pendente e a hierarquia para a satisfação das dívidas. De facto, apesar de ter declarado falência em 2014, a Mt. Gox ainda não cumpriu as suas obrigações para com os seus credores a partir de agosto de 2023.

Investigações & Regulamentos

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Após o colapso de uma bolsa de criptomoedas significativa, os organismos reguladores, como a Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) e a Comissão de Negociação de Futuros de Mercadorias (CFTC), conduzem normalmente investigações para descobrir as operações e acções empreendidas pela empresa antes do seu desaparecimento.

Os membros da Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) investigam profundamente os registos financeiros e as transacções de uma bolsa de valores em busca de qualquer comportamento suspeito que possa indicar uma atividade fraudulenta, uma gestão inadequada dos activos, uma violação dos regulamentos relevantes que regem os valores mobiliários ou práticas enganosas para com os clientes.

No caso de serem detectadas violações das directrizes estabelecidas, podem ser impostas sanções como multas monetárias, penalizações e outras formas de ação disciplinar. A extensão destas consequências pode resultar numa potencial responsabilidade criminal para executivos individuais, que dependerá da natureza e gravidade das suas transgressões.

Ripple Effects Across Crypto

Crédito da imagem:bolsas como a Coinbase têm frequentemente apólices de seguro privadas para proteger os utilizadores contra riscos potenciais, como a pirataria informática ou a falência. Embora isso não garanta uma cobertura completa, serve como uma medida de segurança suplementar para os utilizadores.

Prepare-se para o pior, espere pelo melhor com as bolsas de criptomoedas

As repercussões resultantes da insolvência de uma bolsa de criptomoedas podem estender-se por um período de tempo prolongado, abrangendo processos legais extensos, défices monetários substanciais e uma intensa tensão psicológica sentida pelos seus titulares de contas.

É prudente ter cuidado quando se trata de armazenar as suas participações em criptomoedas e considerar a diversificação entre diferentes plataformas e tipos de carteiras. A ocorrência de falhas devastadoras nas bolsas de criptomoedas pode ser minimizada com essas medidas.

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O fracasso de uma bolsa de criptomoedas proeminente pode ter efeitos prejudiciais que vão muito além do seu impacto imediato, uma vez que pode corroer a confiança dos investidores e influenciar negativamente os preços de mercado em todo o sector.

De facto, as insolvências da Celsius Network e da FTX em dezembro de 2022 levaram a um declínio no preço da Bitcoin, que caiu abaixo dos 17 000 dólares em novembro de 2022, apesar de ter atingido os 60 000 dólares apenas um ano antes. Da mesma forma, até mesmo bolsas centralizadas de renome, como Coinbase e Binance, experimentaram uma diminuição nas bases de usuários e na atividade comercial como resultado de controvérsias em todo o setor.

Além disso, o potencial incumprimento da referida bolsa poderia ter implicações negativas para outras empresas relacionadas com a criptomoeda com as quais tem relações financeiras, tais como as que estão ligadas através de dívidas ou participações. A insolvência da FTX, por exemplo, também contribuiu para o desaparecimento da sua empresa de trading associada, a Alameda Research.

Como os utilizadores se podem proteger de bolsas de criptomoedas falidas

À luz de acontecimentos recentes, como o colapso de bolsas de criptomoedas proeminentes como a FTX, não é surpreendente que muitos detentores de criptomoedas se sintam apreensivos quanto à segurança dos seus activos. Ninguém deseja acordar abruptamente e descobrir que a plataforma em que confiou os seus fundos desapareceu sem deixar rasto, resultando na perda das suas participações. Consequentemente, torna-se imperativo que os comerciantes e investidores comuns de criptomoedas tomem medidas proactivas para se protegerem de potenciais perdas financeiras em caso de falha de uma bolsa.

Ao selecionar as bolsas de criptomoedas a utilizar, é importante exercer discernimento e optar por aquelas com uma reputação estabelecida e um historial verificável de gestão segura dos fundos dos utilizadores. A realização de uma pesquisa exaustiva sobre potenciais bolsas pode ajudar a garantir que possuem transparência nas suas práticas comerciais e foram submetidas a processos de auditoria financeira, reforçando assim a sua credibilidade como uma plataforma respeitável.

É aconselhável não confinar todos os seus investimentos em criptomoeda numa única plataforma, pois isso pode ampliar os riscos potenciais. Em vez disso, é prudente dispersar o seu portefólio por duas ou três bolsas de valores conceituadas, promovendo assim a diversificação. No caso de uma determinada bolsa se deparar com problemas, resta a esperança de que as restantes plataformas se mantenham estáveis e funcionais. Além disso, não é recomendável guardar todos os activos digitais numa bolsa; em vez disso, guardar alguns deles numa carteira criptográfica personalizada, à qual apenas a sua chave privada dá acesso, garante o controlo exclusivo dos seus fundos.

Ao discutir carteiras, é aconselhável utilizar soluções de armazenamento a frio de criptomoedas. Estas medidas garantem que as chaves privadas permanecem offline, protegidas de cibercriminosos ou plataformas duvidosas. Carteiras digitais baseadas em hardware respeitáveis, como Ledger e Trezor, oferecem recursos exemplares de armazenamento a frio. No entanto, é crucial salvaguardar o dispositivo físico real para manter a sua segurança.

É importante estar ciente do estatuto de seguro de qualquer bolsa de criptomoedas que se utilize. Principais