Porque é que os CBDC e as criptomoedas podem coexistir
Você pode ter ouvido falar sobre moedas digitais do banco central (CBDCs) há algum tempo. Embora grande parte de seu desenvolvimento tenha sido, sem dúvida, impulsionado por desenvolvimentos no mundo da criptomoeda, não há razão para que as duas entidades não possam coexistir em um cenário econômico digitalmente carregado.
A ascensão dos CBDCs
As criptomoedas têm sido um tópico recorrente nas notícias recentes, mas as Moedas Digitais do Banco Central (CBDCs) visam fornecer uma proposta de valor distinta para seus usuários que se desvia das moedas digitais tradicionais.
Em 2022, o JAM-DEX foi introduzido como a primeira moeda digital a receber reconhecimento oficial como forma legal de pagamento. Ao contrário de certas formas alternativas de moeda, como o dólar de areia das Bahamas e o DCash do Banco Central das Caraíbas Orientais, o JAM-DEX não depende da tecnologia de cadeia de blocos para funcionar e não tem o mesmo nível de inovação técnica que alguns dos seus pares.
Os CBDC expandiram-se para além da América Central, com um número crescente de países e respectivos bancos centrais a esforçarem-se por desenvolver sistemas financeiros mais robustos que reduzam a dependência da moeda física. Esta mudança é motivada pelo facto de uma proporção cada vez menor de indivíduos continuar a utilizar dinheiro nas suas transacções diárias.
As Moedas Digitais do Banco Central (CBDC) representam uma nova era na inovação da moeda digital, oferecendo uma abordagem mais regulamentada às transacções tradicionais baseadas em fiat num ambiente seguro e controlado. Em contraste com as criptomoedas descentralizadas, que têm estado na vanguarda da discussão financeira há mais de uma década, as CBDCs operam sob a alçada dos bancos nacionais e dos organismos reguladores governamentais, proporcionando medidas de segurança reforçadas e mantendo a estabilidade através da utilização de técnicas de encriptação avançadas. Ao integrar tecnologia de ponta com os sistemas monetários tradicionais, os CBDCs pretendem colmatar a lacuna entre a infraestrutura antiga e as tecnologias emergentes, criando uma experiência de utilizador perfeita tanto para os consumidores como para as empresas.
O que são CBDCs?
A Moeda Digital do Banco Central (CBDC) refere-se a um tipo de moeda digital que é emitida e controlada pelo banco central de um país ou por um grupo de bancos centrais de uma região específica. Estas moedas digitais partilham várias características com as criptomoedas tradicionais, uma vez que existem apenas no domínio digital.
As moedas digitais do Banco Central (CBDC) têm um valor frequentemente determinado pelo banco central, que pode estar ligado a uma moeda fiduciária específica. Como tal, apresentam uma volatilidade reduzida em comparação com outras moedas digitais no mercado de criptografia, alinhando-as mais estreitamente com as moedas estáveis.
À medida que um número crescente de países adopta as moedas digitais do banco central (CBDC) sob várias formas, prevê-se que a sua influência se estenda a todo o panorama económico internacional num futuro próximo. À luz deste facto, vale a pena aprofundar a forma como estes desenvolvimentos podem moldar os sistemas financeiros mundiais.
Embora a moeda fiduciária, incluindo o dólar americano, a libra esterlina e o euro, não tenha qualquer suporte físico como o ouro ou a prata, continua a ser uma moeda amplamente utilizada para a compra de bens e serviços nas economias nacionais. Historicamente, algumas moedas fiduciárias estavam indexadas a metais preciosos como o ouro; no entanto, esta prática foi descontinuada, principalmente em resposta a pressões económicas e preocupações inflacionistas.
As moedas fiduciárias convencionais apresentavam-se normalmente sob a forma de papel-moeda e moedas metálicas. No entanto, com o advento da tecnologia digital, a necessidade de moeda tangível diminuiu nos tempos actuais.
O advento de tecnologias avançadas como a cadeia de blocos facilitou a criação de um sistema financeiro digital orientado para o crédito por entidades governamentais e institucionais, em conjunto com as moedas fiduciárias tradicionais.
Tendo em conta a evolução dos cenários financeiros, a introdução de moedas digitais aprovadas pelos governos está a ganhar força. Estas iniciativas oferecem um meio seguro de financiamento eletrónico, ligando o dinheiro tradicional emitido pelo Estado ao reino das moedas virtuais, promovendo assim transacções sem descontinuidades em ambos os domínios.
CBDCs vs. Criptomoedas
A ideia de os bancos centrais se aventurarem no domínio da moeda digital ganhou uma atenção significativa durante a segunda metade da década de 2010. Este desenvolvimento levou a numerosas comparações entre os mercados de criptomoedas e o potencial de activos digitais emitidos por bancos centrais.
Num artigo do The Guardian , o professor de economia da NYU Nouriel Roubini afirmou: “Se um CBDC fosse emitido, deslocaria imediatamente as criptomoedas, que não são escaláveis, baratas, seguras ou realmente descentralizadas”.
Roubini postulou que os proponentes da criptomoeda podem argumentar que os activos digitais continuarão a atrair os indivíduos que procuram o anonimato. No entanto, as moedas digitais do banco central (CBDC) podem oferecer privacidade de forma semelhante, em que os detalhes da transação são acessíveis apenas às autoridades legais e órgãos reguladores, semelhante à forma como as instituições financeiras tradicionais lidam com os dados dos clientes.
A perspetiva de Roubini em 2018 sugeria que as moedas digitais do banco central (CBDCs) tinham o potencial de superar tecnicamente as criptomoedas e sair vitoriosas.No entanto, o desenvolvimento subsequente do panorama das criptomoedas levou a que vários activos digitais proeminentes assumissem papéis tradicionalmente associados à moeda fiduciária, como servir de reserva de valor, à semelhança da Bitcoin, ou funcionar como ponto de entrada para serviços financeiros descentralizados, à semelhança da Ethereum.
A evolução do ecossistema das criptomoedas avançou significativamente desde o desenvolvimento inicial das propostas de moeda digital do banco central (CBDC). Atualmente, as moedas virtuais têm uma importância considerável na medida em que facilitam a proliferação de tokens não fungíveis (NFT), que ganharam imensa popularidade nos últimos tempos. Além disso, é concebível que as criptomoedas possam servir de base para o emergente metaverso, um ambiente virtual imersivo que combina experiências físicas e digitais.
Tendo em conta estes factores, as Moedas Digitais do Banco Central (CBDC) partilham várias características com as moedas estáveis, uma grande parte das quais está ligada ao valor das moedas nacionais, como o dólar americano. Consequentemente, as stablecoins oferecem uma vantagem sobre outros activos digitais por serem imunes às flutuações de preços no mercado, tornando-as mais fáceis de manter e transmitir.
As stablecoins como a Tether, a USD Coin e a TrueUSD possuem uma funcionalidade específica que se espera que as moedas digitais dos bancos centrais (CBDC) imitem na sua conceção.
“As CBDCs também minimizam a manutenção necessária para um sistema financeiro complicado, reduzem os custos das transacções transfronteiriças e oferecem opções de baixo custo às pessoas que agora utilizam outros métodos de transferência de dinheiro”, explicou o Blockchain Council , que inclui um grupo de especialistas em blockchain.
Variações regulamentares
As Moedas Digitais do Banco Central (CBDCs) têm uma vantagem distinta em relação às criptomoedas tradicionais, pois são criadas e governadas por bancos centrais. Como tal, operam sob um quadro regulamentar transparente, o que as distingue de muitas outras criptomoedas que podem estar sujeitas a uma supervisão ambígua.
A reduzida volatilidade caraterística das Moedas Digitais do Banco Central (CBDC) traduz-se em menores riscos para os detentores de moeda, bem como em menores oportunidades de especulação entre os investidores.
A centralização implica inerentemente supervisão e controlo, o que, em última análise, resulta em regulamentos mais rigorosos para os utilizadores. Alguns indivíduos podem considerar essa vigilância indiferente, enquanto outros, que defendem o carácter descentralizado das moedas digitais, podem encará-la como uma violação dos seus direitos de privacidade.
Em que ativo deve investir?
As actuais moedas digitais do Banco Central (CBDC) são predominantemente construídas com uma avaliação ancorada na moeda fiduciária de um país e são disseminadas através do seu banco central.
Não é provável que o investimento direto em criptomoedas produza rendimentos substanciais semelhantes aos que podem ser obtidos através dos métodos de investimento tradicionais, podendo mesmo resultar em margens de lucro mínimas.
Investir na Moeda Digital do Banco Central (CBDC) pode ser comparado a depositar fundos numa instalação de armazenamento seguro, como um cofre. No entanto, as características inerentes às moedas digitais baseadas na tecnologia blockchain oferecem maior segurança em comparação com os cofres tradicionais.
Em termos críticos, a forma como numerosas moedas digitais do Banco Central (CBDC) reproduzem os atributos das moedas estáveis confere-lhes uma maior funcionalidade como instrumentos para investimentos em divisas (Forex). Nesses contextos, a aquisição e a disposição de moedas podem ocorrer a um ritmo acelerado e com impedimentos reduzidos.
Por outro lado, as representações monetárias reais detidas por estas entidades dão crédito à noção de que as Moedas Digitais dos Bancos Centrais (CBDC) são atualmente vistas mais como fac-símiles digitalizados precisos da moeda fiduciária tradicional do que como instrumentos viáveis para promover a expansão financeira.
Construir relações simbióticas com as criptomoedas
Devido às suas dissemelhanças inerentes, considera-se mais provável que as Moedas Digitais dos Bancos Centrais (CBDC) e as criptomoedas coabitem, em vez de as moedas digitais obliterarem as criptomoedas, o que foi prognosticado pelo próprio Dr. Doom, também conhecido como Nouriel Roubini, há meia década.
Tendo em conta o estado atual dos mercados financeiros, prevê-se que as Moedas Digitais do Banco Central (CBDC) imitem o sector do câmbio (Forex) em vez de as criptomoedas espelharem os aspectos altamente imprevisíveis do mercado de acções.
A evolução positiva sugere que a Bitcoin continuará a solidificar a sua posição como equivalente digital do ouro, enquanto as moedas digitais do banco central (CBDC) suplantarão a moeda física tradicional no nosso sistema financeiro. Além disso, tanto as CBDC como as criptomoedas têm o potencial de servir de base para o futuro das finanças.