Co się stanie, jeśli giełda kryptowalut upadnie?
Kluczowe wnioski
Platformy handlu kryptowalutami mogą doświadczyć katastrofalnej awarii w wyniku niewystarczającej oceny ryzyka i strategii ograniczania ryzyka, cyberataków lub inwestycji w papiery wartościowe wysokiego ryzyka, co może ostatecznie doprowadzić do nieodwracalnej utraty środków klientów.
Po zaprzestaniu działalności przez platformę obrotu aktywami cyfrowymi, jej klienci są pozbawieni kontroli nad swoimi aktywami kryptograficznymi, które były przechowywane na tej giełdzie, co potencjalnie prowadzi do postępowania upadłościowego wszczętego przez samą giełdę.
W przypadku, gdy giełda kryptowalut doświadcza niepowodzenia, osoby poszkodowane mogą podjąć działania prawne w formie pozwów sądowych, podczas gdy organy regulacyjne prowadzą dochodzenia w celu wyeliminowania wszelkich niedociągnięć lub nadużyć. Takie zdarzenia często powodują spadek zaufania wśród inwestorów na rynku aktywów cyfrowych, podkreślając znaczenie dywersyfikacji portfela i wyboru platform o ugruntowanej pozycji do prowadzenia działalności handlowej.
Sfera kryptowalut stwarza liczne zagrożenia dla inwestorów, biorąc pod uwagę, że giełdy są odpowiedzialne za przechowywanie ogromnych ilości aktywów cyfrowych w imieniu swoich klientów. Istnieje jednak szczególna katastrofalna możliwość, która wywołuje konsternację wśród wielu osób - co by się stało, gdyby wybrana giełda kryptowalut nieoczekiwanie zaprzestała działalności i pozostawiła ich bez możliwości regresu?
Pojęcie posiadania portfela inwestycyjnego kryptowalut może wywoływać u osób poczucie lęku i niepokoju.
W przypadku, gdy giełda walut cyfrowych zaprzestaje działalności, pojawiają się pytania dotyczące losu posiadanych kryptowalut. Czy inwestorzy mogą liczyć na odzyskanie zainwestowanych środków, czy też ich cyfrowo przechowywane aktywa zostaną bezpowrotnie utracone?
Dlaczego giełdy kryptowalut ulegają awariom?
Niestety, upadek giełd kryptowalutowych stał się w ostatnim czasie powszechnym zjawiskiem. Nie jest to zwykle przypisywane pojedynczej przyczynie, ale raczej kumulacji czynników, które mogą doprowadzić do upadku nawet najbardziej znanych platform.
Nieostrożne obchodzenie się z ryzykiem można uznać za istotny czynnik. Prowadzenie cyfrowej giełdy walutowej wiąże się z nieodłącznymi zagrożeniami, jednak niektóre podmioty, takie jak Mt. Gox w 2014 r., podejmowały nadmierne ryzyko, które przekraczało ich możliwości. Niestety, Mt. Gox nie wdrożyła odpowiednich zabezpieczeń w celu ochrony przed cyberatakami i kradzieżami, co doprowadziło do zniknięcia znacznych aktywów należących do klientów.
W 2016 r. doszło do incydentu cyberbezpieczeństwa w Bitfinex, platformie walut cyfrowych z siedzibą w Hongkongu. Hakerzy z powodzeniem spenetrowali mechanizmy obronne organizacji poprzez luki w jej infrastrukturze bezpieczeństwa, co doprowadziło do nieautoryzowanego usunięcia Bitcoinów o wartości około 72 milionów dolarów. Chociaż giełda nadal funkcjonowała po incydencie, kierownictwo zdecydowało się rozłożyć wpływ finansowy na wszystkich klientów, nakładając potrącenie w wysokości 36% na zasoby kont każdej osoby jako sposób na zaradzenie stracie.
Z pewnością niektóre giełdy przydzielają środki klientów do wątpliwych papierów wartościowych bez przeprowadzania odpowiednich procedur audytowych. W konsekwencji podmioty te mogą ponieść znaczne straty, gdy wartość tych aktywów gwałtownie spadnie, o czym świadczy przypadek FTX. Warto zauważyć, że ta konkretna platforma kryptowalutowa kierowała depozyty i zasoby klientów do różnych walut cyfrowych wysokiego ryzyka i niesprawdzonych przedsięwzięć bez odpowiedniego nadzoru regulacyjnego.
Podczas szerokiego spadku rynku kryptowalut w 2022 r. liczne inwestycje doświadczyły znacznej deprecjacji, co skutkowało znacznymi zobowiązaniami finansowymi FTX. W rezultacie firma stanęła w obliczu długów nie do pokonania i była zmuszona rozważyć złożenie wniosku o ochronę przed upadłością. Sytuacja uległa dalszemu pogorszeniu ze względu na mieszanie aktywów między FTX i Alameda, co dodatkowo pogorszyło jej niepewną sytuację finansową.
Warto zwrócić uwagę na możliwość klasycznego runu bankowego, który może znacząco wpłynąć na giełdy kryptowalut, które zazwyczaj przechowują tylko część środków użytkowników jako płynne rezerwy, a pozostałą część przeznaczają na cele inwestycyjne. Koncepcja proof of reserves służy do naświetlenia tego konkretnego aspektu.
Podczas gdy giełdy kryptowalut starają się zapewnić natychmiastowy dostęp do środków, ważne jest, aby pamiętać, że mogą one nie być w stanie zaoferować 100% zdeponowanych aktywów do natychmiastowej wypłaty. W przypadku nagłego wzrostu paniki na rynku, platformy te mogą szybko wyczerpać swoją płynność, co prowadzi do zwiększonego ryzyka niewypłacalności - jak pokazał przypadek Celsius w 2022 roku.
Nagły wzrost popytu na wypłaty wyczerpał zasoby firmy, powodując niewystarczającą płynność, aby spełnić wszystkie żądania. W rezultacie zalew wypłat przeciążył sytuację finansową Celsius, zmuszając firmę do wstrzymania działalności i rozpoczęcia procesu składania wniosku o ochronę przed upadłością.
Co się dzieje, gdy giełda kryptowalut upada?
Wystąpienie awarii znaczącej giełdy kryptowalut może spowodować szereg zaburzeń i deficytów, które przenikają sferę aktywów cyfrowych. Ci, którzy doświadczyli niepowodzeń finansowych z FTX, Voyager lub Celsius, mogą to potwierdzić. Kompleksowe badanie wynikających z tego konsekwencji ujawniłoby następujące wzorce.
Utrata środków użytkowników
Image Credit: freepik/ freepik
Giełdy kryptowalut mogą potencjalnie spowodować znaczne straty finansowe dla klientów, czyniąc ich aktywa kryptograficzne nieosiągalnymi. W skrajnych przypadkach może to doprowadzić do trwałego zniknięcia środków w wysokości milionów dolarów na użytkownika. Taki scenariusz stanowi ogromną porażkę dla tych, którzy zainwestowali oszczędności całego życia w oczekiwaniu na długoterminowy wzrost.
Ze względu na sposób, w jaki giełdy kryptowalut zarządzają środkami klientów, przechowując je w kontrolowanych pulach, klienci mogą doświadczyć znacznych komplikacji finansowych, gdy giełda zaprzestanie działalności. Ponieważ aktywa cyfrowe utrzymywane na takich platformach nie są chronione przez ubezpieczenie stron trzecich podobne do konwencjonalnych instytucji bankowych, użytkownicy stają w obliczu trwałych i niemożliwych do odzyskania strat, jeśli nie uda im się zabezpieczyć posiadania niezbędnych danych uwierzytelniających klucza prywatnego wymaganych do uzyskania dostępu do ich wirtualnych portfeli.
Wnioski o ogłoszenie upadłości
Po stwierdzeniu niewypłacalności i niezdolności do wypełnienia zobowiązań finansowych, giełda kryptowalut może wszcząć postępowanie upadłościowe w celu zawieszenia wypłat klientów i rozpoczęcia formalnych działań prawnych.
Po złożeniu wymaganej dokumentacji i złożeniu wniosków o pomoc za pośrednictwem odpowiednich kanałów prawnych, korporacja będzie szukać schronienia w rozdziale 11 kodeksu upadłościowego. Przepis ten umożliwia przedsiębiorstwu reorganizację i rekonfigurację działalności w ramach nadzoru sądowego.
Bezstronny syndyk jest wyznaczony do nadzorowania procesu upadłości. Są oni odpowiedzialni za ocenę stanu posiadania i zobowiązań giełdy, informowanie wierzycieli o trwających procedurach, dochodzenie roszczeń od posiadaczy rachunków, badanie sytuacji finansowej korporacji oraz opracowywanie planu restytucji, gdy jest to wykonalne.
Po rozpoczęciu postępowania upadłościowego sąd automatycznie wprowadza zawieszenie, które skutecznie wstrzymuje wszelkie windykacje lub działania prawne dotyczące giełdy kryptowalut. W związku z tym posiadacze rachunków nie mają dostępu do swoich środków, dopóki sprawa nie zostanie rozwiązana w drodze kolejnych przesłuchań i proponowanych uchwał.
Ostatecznie to w gestii sędziego przewodniczącego leży decyzja, czy cała giełda musi zostać rozwiązana, czy też może zostać poddana restrukturyzacji po przedstawieniu zatwierdzonego planu spłaty. Aby odzyskać swoje straty, poszkodowani posiadacze kont są zobowiązani do zgłaszania roszczeń i oczekiwania na wynik postępowania sądowego.
Pozwy & Sprawy sądowe
Po ogłoszeniu upadłości przez giełdę kryptowalut, jej klienci pospiesznie wszczynają postępowanie sądowe, próbując odzyskać swoje straty w drodze postępowania sądowego. Takie działania są zazwyczaj prowadzone przez sądy upadłościowe jurysdykcji, które nadzorują roszczenia zarówno wierzycieli, jak i posiadaczy rachunków.
Orzekanie o niewypłacalności może trwać przez dłuższy czas, a przebieg postępowania sądowego określa własność aktywów, zakres niespłaconych zobowiązań i hierarchię zaspokajania długów. Rzeczywiście, pomimo złożenia wniosku o ogłoszenie upadłości w 2014 r., Mt. Gox nie wypełnił jeszcze swoich zobowiązań wobec wierzycieli od sierpnia 2023 r.
Dochodzenia & Regulacje
Image Credit: Wikimedia Commons
Po upadku znaczącej giełdy kryptowalut organy regulacyjne, takie jak amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) i Komisja Handlu Towarowymi Kontraktami Terminowymi (CFTC), zazwyczaj przeprowadzają dochodzenia w celu ujawnienia operacji i działań podjętych przez firmę przed jej upadkiem.
Członkowie Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) zagłębiają się w dokumentację finansową i transakcje giełdy papierów wartościowych w poszukiwaniu wszelkich podejrzanych zachowań, które mogą wskazywać na oszukańczą działalność, niewłaściwe zarządzanie aktywami, naruszenie odpowiednich przepisów regulujących papiery wartościowe lub zwodnicze praktyki wobec klientów.
W przypadku wykrycia naruszeń ustalonych wytycznych, mogą zostać nałożone sankcje, takie jak grzywny pieniężne, kary i inne formy działań dyscyplinarnych. Zakres tych konsekwencji może skutkować potencjalną odpowiedzialnością karną dla poszczególnych członków kadry kierowniczej, która będzie zależeć od charakteru i wagi ich wykroczeń.
Ripple Effects Across Crypto
Image Credit:nges takie jak Coinbase często posiadają prywatne polisy ubezpieczeniowe, aby chronić użytkowników przed potencjalnymi zagrożeniami, takimi jak hakowanie lub bankructwo. Chociaż nie gwarantuje to pełnego pokrycia, służy jako dodatkowy środek bezpieczeństwa dla użytkowników.
Przygotuj się na najgorsze, miej nadzieję na najlepsze z giełdami kryptowalut
Reperkusje wynikające z niewypłacalności giełdy kryptowalut mogą trwać przez dłuższy czas, obejmując szeroko zakrojone postępowania sądowe, znaczne deficyty pieniężne i intensywne napięcie psychiczne odczuwane przez posiadaczy kont.
Rozsądnie jest zachować ostrożność, jeśli chodzi o przechowywanie swoich zasobów kryptowalut i rozważyć dywersyfikację na różnych platformach i typach portfeli. Dzięki takim środkom można zminimalizować występowanie niszczycielskich awarii na giełdach kryptowalut.
Poring Studio/ Shutterstock
Niepowodzenie znanej giełdy kryptowalut może mieć szkodliwe skutki, które wykraczają daleko poza jej bezpośredni wpływ, ponieważ może podważyć zaufanie inwestorów i negatywnie wpłynąć na ceny rynkowe w całej branży.
Rzeczywiście, niewypłacalność Celsius Network i FTX w grudniu 2022 r. doprowadziła do spadku ceny Bitcoina, która spadła poniżej 17 000 USD w listopadzie 2022 r., mimo że zaledwie rok wcześniej osiągnęła poziom 60 000 USD. Podobnie, nawet renomowane scentralizowane giełdy, takie jak Coinbase i Binance, doświadczyły zmniejszenia bazy użytkowników i aktywności handlowej w wyniku kontrowersji w całej branży.
Co więcej, potencjalna niewypłacalność wspomnianej giełdy może mieć potencjalnie negatywne konsekwencje dla innych przedsiębiorstw związanych z kryptowalutami, z którymi ma ona relacje finansowe, takich jak te powiązane za pomocą długu lub udziałów kapitałowych. Stwierdzono na przykład, że niewypłacalność FTX przyczyniła się również do upadku powiązanej z nią firmy handlowej Alameda Research.
Jak użytkownicy mogą chronić się przed upadłymi giełdami kryptowalut
W świetle ostatnich wydarzeń, takich jak upadek znanych giełd kryptowalut, takich jak FTX, nie jest zaskakujące, że wiele osób posiadających kryptowaluty odczuwa niepokój o bezpieczeństwo swoich aktywów. Nikt nie chce obudzić się nagle tylko po to, by odkryć, że platforma, na której powierzyli swoje fundusze, zniknęła bez śladu, powodując utratę ich zasobów. W związku z tym konieczne staje się, aby zwykli handlowcy kryptowalut i inwestorzy podejmowali proaktywne działania w celu ochrony przed potencjalnymi stratami finansowymi w przypadku awarii giełdy.
Wybierając giełdy kryptowalut do wykorzystania, ważne jest, aby zachować rozeznanie i zdecydować się na te o ugruntowanej reputacji i możliwej do zweryfikowania historii bezpiecznego zarządzania funduszami użytkowników. Przeprowadzenie dokładnych badań na temat potencjalnych giełd może pomóc w zapewnieniu, że posiadają one przejrzystość w swoich praktykach biznesowych i przeszły procesy audytu finansowego, wzmacniając w ten sposób ich wiarygodność jako renomowanej platformy.
Wskazane jest, aby nie ograniczać wszystkich swoich inwestycji kryptowalutowych do jednej platformy, ponieważ może to zwiększyć potencjalne ryzyko. Zamiast tego rozsądnie jest rozproszyć swój portfel między dwie lub trzy cenione giełdy, promując w ten sposób dywersyfikację. W przypadku, gdy jakakolwiek konkretna giełda napotka problemy, pozostaje nadzieja, że pozostałe platformy pozostaną stabilne i funkcjonalne. Ponadto nie zaleca się przechowywania wszystkich zasobów cyfrowych na giełdzie; zamiast tego przechowywanie niektórych z nich w spersonalizowanym portfelu kryptograficznym, do którego dostęp zapewnia tylko klucz prywatny, zapewnia wyłączną kontrolę nad środkami.
Mówiąc o portfelach, zaleca się korzystanie z rozwiązań do przechowywania kryptowalut w chłodni. Takie środki zapewniają, że klucze prywatne pozostają w trybie offline, chronione przed cyberprzestępcami lub wątpliwymi platformami. Renomowane sprzętowe portfele cyfrowe, takie jak Ledger i Trezor, zapewniają wzorowe możliwości przechowywania w chłodni. Kluczowe jest jednak zabezpieczenie samego urządzenia fizycznego w celu zachowania jego bezpieczeństwa.
Ważne jest, aby być świadomym statusu ubezpieczenia każdej giełdy kryptowalut, z której się korzysta. Główne excha